Банк России остановил рост ставки: что это значит для экономики

ЦБ удивил рынок: ставка осталась на уровне 21%, хотя все ждали повышения. Почему регулятор передумал? Дорогие кредиты уже тормозят спрос, а жесткие условия займут место ключевого инструмента борьбы с инфляцией. Разберем, как отразится размер ставки на населении, увеличится ли количество кредитов и займов на карту?

банк россии остановил рост ставки

Почему ставка не выросла?

Экономисты предполагали, что ЦБ повысит ставку до 22% или 23%, но регулятор впервые за четыре заседания решил сделать паузу.

В ноябре ЦБ называл условия для отказа от повышения:

  • Замедление инфляции. В октябре-ноябре рост цен составил 11,1% в годовом пересчете, что лишь немного ниже 11,3% в III квартале.
  • Снижение кредитной активности. Разница между ключевой ставкой и банковскими ставками по кредитам увеличилась до 5–6 п.п., что эквивалентно ставке 24% и выше.

Банки стали выдавать меньше займов, а компании пересмотрели планы по привлечению кредитов. К слову, банки сейчас также изменили условия, на которых можно открыть влкады с ежемесячным снятием процентов. Это уже охлаждает спрос и сдерживает инфляцию, считает ЦБ.

Как это влияет на кредиты?

Кредиты подорожали не только из-за ключевой ставки, но и из-за решений самого ЦБ:

  • Банк России ужесточил требования к капиталу банков.
  • Ввел надбавки к ставкам по потребительским кредитам.
  • Ограничил выдачу необеспеченных займов.

В результате кредиты стали менее доступными не только для граждан, но и для бизнеса. Особенно пострадали отрасли, зависящие от займов и господдержки.

Какие риски у такого решения?

Экономисты считают, что ЦБ не хочет перегреть экономику и создает условия для мягкого охлаждения.

Но инфляцию пока не удалось взять под контроль. Влияние сохраняют:

  • Бюджетные расходы.
  • Высокий внутренний спрос.
  • Ослабление рубля.

Если цены продолжат расти, ЦБ может снова повысить ставку.

Что дальше?

SberCIB Investment Research прогнозирует, что ставка останется на уровне 21% весь 2025 год.

В «Ренессанс Капитале» допускают, что уже во II квартале ЦБ начнет снижать ставку — если инфляция пойдет вниз. В этом случае к концу года ставка может упасть до 16%.

Вывод: Банк России решил не повышать ставку, так как кредитные условия уже ужесточились. Теперь регулятор ждет, как это скажется на инфляции. Если цены продолжат расти, ставку могут снова поднять.